خطوة استراتيجية للتوسع في سوق العقود الآجلة الأمريكي
تسعى كبرى المؤسسات المالية في قطاع الأصول المشفرة إلى تعزيز حضورها التنظيمي داخل الولايات المتحدة؛ حيث كشفت تقارير حديثة عن محادثات متقدمة تجريها شركة Payward، الشركة الأم لمنصة منصة Kraken، مع القائمين على بروتوكول Hyperliquid لإتاحة تداول العقود الآجلة الدائمة للمستثمرين الأمريكيين في قالب ينطوي تحت مظلة التنظيم الفيدرالي.
تفاصيل التنسيق المرتقب بين شركة Payward وبروتوكول Hyperliquid
أفادت تقارير صادرة عن وكالة Bloomberg بأن الخطة المطروحة تهدف إلى إدراج عقود مشتقات محددة مرتبطة بالبروتوكول عبر منصة Bitnomial، وهي بورصة مشتقات ماليّة مرخصة في الولايات المتحدة تملكها شركة Payward. ويوفر هذا الهيكل إمكانية الوصول للمتداولين المؤهلين في أمريكا دون الاتصال المباشر بالمنصة اللامركزية التابعة لـ بروتوكول Hyperliquid، والتي ما تزال تحظر المستخدمين الأمريكيين بموجب سياستها التشغيلية.
وقدمت شركة Payward ملخصًا للترتيبات المقترحة إلى لجنة تداول السلع الآجلة الفيدرالية CFTC، حيث تتطلب هذه الخطوة الحصول على موافقات تنظيمية صريحة قبل البدء بالإطلاق، ولم يُكشف بعد عن قائمة الأصول المحددة أو المواعيد الشاملة للبدء.
البنية التحتية القانونية التي تملكها شركة Payward
تعتمد هذه المساعي على المنظومة المرخصة بالكامل التي حازتها شركة Payward عقب إتمام استحواذها على منصة Bitnomial الواقعة في شيكاغو في الأول من مايو، في صفقة قُدرت قيمتها بنحو 550 مليون دولار نقداً وأسهماً. وتمنح هذه الصفقة السيطرة على ثلاثة كيانات تنظيمية رئيسية تحت إشراف لجنة CFTC:
- سوق عقود محدد رسمياً (Designated Contract Market).
- مؤسسة لمقاصة المشتقات (Derivatives Clearing Organization).
- تاجر عمولات العقود الآجلة (Futures Commission Merchant).
تتيح هذه التراخيص للمجموعة دمج خدمات التداول والمقاصة والوساطة تحت مظلة واحدة، وهو التسهيل الذي اعتمدت عليه منصة Kraken سابقاً لإطلاق العقود الآجلة الدائمة لعملائها المؤهلين في يونيو الماضي.
التنظيم والموقوف القانوني لمشتقات الأصول الرقمية
تتميز العقود الآجلة الدائمة بعدم وجود تاريخ استحقاق محدد، حيث تعتمد على دفعات تمويل دورية لضمان ملاءمة سعر العقد مع الأصول المرجعية. ورغم أن هذا النموذج شائع في الأسواق اللامركزية الخارجيّة، إلا أن إتاحته داخل أمريكا تقتصر على المنصات المنظمة التي تطبق إجراءات صارمة للتحقق من هوية العملاء ومكافحة غسل الأموال.
وفضلاً عن ذلك، وجه مركز سياسات Hyperliquid Policy Center رسالة تعليق إلى هيئة SEC ولجنة CFTC للمطالبة بتصنيف بعض العقود الدائمة المسواة نقداً ضمن إطار الأوراق المالية الآجلة. وتجدر الإشارة إلى أن الأسواق العاملة وفق نموذج HIP-3 التابع لـ بروتوكول Hyperliquid سجلت أحجام تداول تراكمية تجاوزت 480 مليار دولار خلال أول 10 أشهر من إطلاقها.
أداء رمز HYPE في الأسواق المالية
تفاعل السوق إيجاباً مع هذه الأنباء، حيث جرى تداول رمز HYPE عند مستويات تقارب 84.50 دولاراً، مستعيداً زخمه بعد صعود بنسبة تتجاوز 60% منذ بداية شهر أغسطس. ويعالج بروتوكول Hyperliquid حالياً أحجام تداول يومية تزيد عن 4 مليارات دولار، مما يعزز مكانته كأحد أبرز بروتوكولات المشتقات اللامركزية في القطاع.