صعود قياسي يثير جدلاً واسعاً حول مستقبل المشروع
شهدت عملة Zcash صعوداً لافتاً في الأسواق الرقمية لتتداول بالقرب من مستويات 1,130 دولاراً، بعدما حققت مكاسب تجاوزت 2,300% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، وهو ما دفع قيمتها السوقية لتقارب 19 مليار دولار وتدخل قائمة أكبر عشر عملات رقمية. غير أن هذا الارتفاع القياسي قوبل بانتقادات علنية من قِبل الشريك المؤسس لمجمع التعدين الشهير مجمع F2Pool، السيد تشن وانغ، الذي شكك في استدامة هذا الصعود وجدوى التقييم السوقي الحالي.
تسارعت مكاسب العملة الرقمية عقب تحويل شركة Grayscale صندوقها الاستثماري الخاص بها إلى صندوق تداول فوري في البورصات الأمريكية، إلا أن وانغ وصف الحركة السعرية بأنها مجرد مضاربات مدفوعة بالسرديات الإعلامية، مستشهداً بنموذج التمويل القديم للشبكة، وخلافات الحوكمة الإدارية، وثغرة أمنية جرى إصلاحها مؤخراً.
حقيقة الجدل حول نموذج التمويل ومكافآت المؤسسين
استندت انتقادات مؤسس مجمع F2Pool إلى أن الإطلاق الأولي للمشروع لم يكن عادلاً نتيجة تخصيص 20% من مكافآت التعدين الأولى للمؤسسين والمستثمرين. وتوضح البيانات التاريخية للشبكة الحقائق التالية المرتبطة بالتمويل:
- خلال السنوات الأربع الأولى، خُصصت نسبة 20% مما يُعرف بمكافأة المؤسسين، وهو ما مثّل 2.1 مليون وحدة ZEC، أي نحو 10% فقط من إجمالي المعروض النهائي البالغ 21 مليون وحدة، ووزعت على المؤسسين والمستثمرين وفرق التطوير الداعمة.
- انتهت مكافأة المؤسسين رسمياً مع ترقية Canopy في نوفمبر 2020، واستُبدلت بصندوق تطوير تلقى 20% أيضاً من المكافآت، توزعت بين شركة Electric Coin Company ومؤسسة Zcash Foundation ومبادرات المنح المجتمعية.
- اعتباراً من نوفمبر 2024، تغيرت الآلية بالكامل حيث أصبحت نسبة 8% تذهب لمنح المجتمع بينما تُحجز 12% في صندوق مقفل عبر البروتوكول بانتظار آلية توزيع لامركزية، وتوقفت المدفوعات المباشرة للشركات المؤسسة.
خلافات الحوكمة واستمرارية شبكة البلوكتشين
تطرقت الانتقادات كذلك إلى مغادرة فريق شركة Electric Coin Company في يناير إثر نزاع إداري مع منظمة Bootstrap غير الربحية المسؤولة عن حوكمة الشركة، وهو خلاف تمحور حول المسؤوليات الائتمانية وإدارة الأصول مثل محفظة Zashi. ورغم أن هذا النزاع أثر مؤقتاً على معنويات المتداولين وأدى لهبوط سعري حينها، إلا أن عمل البلوكتشين لم يتوقف نظراً لاعتماد الشبكة على بنية تحتية لامركزية من المعدنين والمعدات والعقد المستقلة.
أسس الفريق المغادر لاحقاً شركة جديدة باسم مختبر Zcash Open Development Lab لمواصلة التطوير التقني للبروتوكول، مؤكدين التزامهم بمواصلة تعزيز أدوات الخصوصية المالية.
ثغرة بروتوكول Orchard وترقية Ironwood الوقائية
تعتبر المسألة التقنية الأكثر حساسية هي الثغرة البرمجية التي اكتشفها الباحث الأمني تايلور هورنبي في مجمع المعاملات المحمية بروتوكول Orchard، والتي تضمنت خطأً حسابياً نظرياً يتيح إنشاء وحدات غير مصرح بها دون كشفها فوراً بسبب طبيعة التشفير الصارمة التي تخفي تفاصيل المعاملات.
أطلق المطورون إصلاحاً عاجلاً فور اكتشاف الثغرة، مؤكدين عدم العثور على أي دليل يثبت استغلالها فعلياً على أرض الواقع. ولتعزيز الأمان بشكل قاطع، نُفذت ترقية Ironwood عند الكتلة رقم 3,428,143، حيث قامت بإيقاف الإيداعات الجديدة في المجمع القديم وفرضت تدقيقاً حسابياً صارماً يمنع خروج أي مبالغ تتجاوز الأرصدة الأصلية المسجلة، مستبدلة التصميم القديم ببروتوكول تم التحقق من سلامته الرياضية رسمياً.
نمو استخدام ميزات الخصوصية في المعاملات
على عكس الادعاءات بأن المعاملات المحمية نادرة الاستخدام، تشير البيانات الحديثة للشبكة إلى تزايد ملحوظ في تفعيل ميزات الخصوصية، حيث ارتفعت نسبة المعروض المحمي من نحو 8% في أوائل عام 2024 إلى ما يقرب من 30% بحلول مايو 2026، بينما شكلت المعاملات المحمية نحو 59.3% من إجمالي النشاط الإجمالي على الشبكة.
يبرهن هذا الأداء على أن النقاش الدائر حول التقييمات السعرية مقارنة بشبكات أخرى مثل شبكة Solana أو منصة Hyperliquid يرجع لاختلاف حالات الاستخدام الأساسية؛ حيث تركز عملة Zcash بصورة رئيسية على المدفوعات النقدية المشفرة ذات الخصوصية الاختيارية، بينما تظل تقلبات الأسعار مقياساً منفصلاً عن الجوانب التقنية والأمنية للبروتوكول.