شركة BlackRock تتوقع طفرة في أرباح الذكاء الاصطناعي
أكدت شركة BlackRock في نظرتها المستقبلية للربع الأخير من عام 2026، أنها لا تزال تمنح ثقلاً إضافياً للأسهم الأمريكية في محافظها الاستثمارية. ويأتي هذا التفاؤل مدفوعاً بنمو الأرباح المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي، والتي أظهرت صموداً لافتاً رغم ارتفاع تكاليف رأس المال الناجم عن زيادة الاقتراض الحكومي وتمويل مراكز البيانات العملاقة.
المنافسة المحمومة على رؤوس الأموال والتمويل
تشير تقديرات مؤسسة BlackRock Investment Institute إلى أن الطلب السنوي على التمويل في الولايات المتحدة قد يتجاوز حاجز 7.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعاً بشكل أساسي بالاحتياجات الرأسمالية المرتبطة بتقنيات الذكاء الاصطناعي. وأوضحت الشركة أن الجهات المصدرة للسندات في قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي استحوذت على نحو 14% من إصدارات السندات الأمريكية ذات التصنيف الاستثماري هذا العام، مقارنة بنسبة ضئيلة لم تتجاوز 1% خلال العقد الماضي.
تحديات ندرة الموارد في قطاع التكنولوجيا
تركز رؤية شركة BlackRock على ما تسميه “ندرة الذكاء الاصطناعي”، حيث حددت عدة مجالات حيوية قد تعيق التوسع السريع إذا لم يتم توفير الإمدادات الكافية لها، ومن أبرزها:
- الطاقة الكهربائية وشبكات التوزيع المتطورة.
- رقائق الذاكرة والمعالجات المتقدمة.
- السعة الاستيعابية لمراكز البيانات الضخمة.
تحولات استراتيجية في الأسواق الناشئة والسندات
إلى جانب تفاؤلها بالأسواق الأمريكية، قامت شركة BlackRock بترقية تصنيف الأسهم في الأسواق الناشئة إلى “زيادة الوزن” (Overweight). ويرى المحللون أن دولاً في آسيا وأمريكا اللاتينية توفر مسارات بديلة للاستثمار في البنية التحتية لقطاع الذكاء الاصطناعي، مستفيدة من تقييمات أرخص وأرباح قوية.
تفضيل السندات قصيرة الأجل على الديون الطويلة
في سوق الدخل الثابت، تبدي شركة BlackRock حذراً تجاه السندات الحكومية طويلة الأجل بسبب مخاطر التضخم وحجم الإصدارات الضخم. وبدلاً من ذلك، تفضل الشركة السندات الحكومية قصيرة ومتوسطة الأجل، حيث ترى فيها فرصاً أفضل لتحقيق دخل متوازن مع مخاطر أقل تجاه تقلبات أسعار الفائدة.
تأثير السياسة النقدية لمركز الاحتياطي الفيدرالي
يأتي هذا التقرير في أعقاب قرار مركز الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لتصل إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00% في منتصف سبتمبر. ورغم هذا التشديد النقدي، ترى شركة BlackRock أن النمو الاقتصادي الصلب ومصداقية البنك المركزي قد يدعمان الأصول ذات المخاطر، طالما استمرت أرباح الشركات في النمو.
ارتباط البنية التحتية للكريبتو بالذكاء الاصطناعي
شهد عام 2026 توجه شركات البنية التحتية المرتبطة بالعملات الرقمية نحو تمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي بشكل مكثف. فعلى سبيل المثال:
- سعت منصة Galaxy Digital لبيع سندات بقيمة 3.5 مليار دولار لتمويل مركز بيانات في تكساس.
- استكشفت شركة TeraWulf تمويلاً بقيمة 3.5 مليار دولار لمشروع مرتبط بالذكاء الاصطناعي في ولاية كنتاكي.
تؤكد هذه التحركات أن التداخل بين قطاع التعدين الرقمي وقدرات الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي أصبح ركيزة أساسية في استراتيجيات الاستثمار الحديثة التي تتبناها كبرى المؤسسات المالية العالمية.