شراكة جديدة لتوسيع آفاق عملة USDe الاستثمارية
في خطوة استراتيجية تهدف إلى تعزيز استقرار العوائد وتنويع الأصول الداعمة، أعلن بروتوكول Ethena عن توسيع استراتيجية الضمانات الخاصة به لتشمل الأسهم المرمزة والعقود الآجلة للأسهم. تأتي هذه الخطوة بالتعاون مع منصة Binance، وتتيح الاستفادة من فرص استثمارية جديدة في الأسواق المالية التقليدية، مما يعزز موقف عملة USDe المستقرة في قطاع التمويل اللامركزي.
آلية العمل والاستفادة من الفروق السعرية
تعتمد الاستراتيجية الجديدة لبروتوكول Ethena على نموذج محايد للمخاطر (Delta-Neutral) يعكس استراتيجية التداول التي أثبتت نجاحها سابقًا مع العملات الرقمية الكبرى مثل عملة Bitcoin وعملة Ether. ومن خلال هذه الشراكة، يتم استخدام الأسهم المرمزة bStocks المتاحة عبر منصة Binance كجانب فوري، بالتزامن مع بيع العقود الآجلة للأسهم المقومة بعملة USDT لتحقيق عوائد مالية من رسوم التمويل.
ويسعى هذا التوسع إلى تزويد عملة USDe بقاعدة أصول أوسع بكثير؛ إذ تُقدر القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية حول العالم بأكثر من 150 تريليون دولار، مقارنة بنحو 2.5 تريليون دولار فقط في سوق الأصول الرقمية بالكامل.
عوائد مجزية مقارنة بالأسواق التقليدية للكريبتو
أظهرت البيانات التاريخية التي قدمها بروتوكول Ethena أن العقود الآجلة للأسهم لدى منصة Binance حققت معدلات تمويل متوسطة بلغت نحو 17.5% خلال الفترة الممتدة بين شهر مايو وأغسطس. وعلى الرغم من تراجع هذه النسب مؤخرًا لتصل إلى حوالي 7% سنويًا بحسب أبحاث شركة Kairos Research، فإنها لا تزال تقدم بديلًا جذابًا في ظل انخفاض معدلات التمويل في سوق الكريبتو التقليدي.
إجراءات إدارة المخاطر واستقرار المعروض
معايير صارمة لضمان الأمان
لم يغفل بروتوكول Ethena أبعاد السلامة المالية، حيث فرضت لجنة إدارة المخاطر التابعة للبروتوكول اشتراطات محددة للموافقة على الأصول المعتمدة، تشمل:
- توفر حجم عقود مفتوحة (Open Interest) كافٍ لضمان السيولة.
- سجل تاريخي مستقر لرسوم التمويل.
- تطابق تام مع الأسهم المرمزة المتاحة.
- استبعاد صناديق المؤشرات المتداولة المرافعة أو العكسية.
علاوة على ذلك، وفرت منصة Binance آليات حماية إضافية للحسابات المحايدة للمخاطر، من خلال تقليل أولوية التصفية التلقائية (Auto-Deleveraging)، مما يسهم في الحد من المخاطر خلال فترات التقلب الشديد في الأسواق. ويُذكر أن العرض الإجمالي لـ عملة USDe يبلغ حاليًا نحو 4.9 مليار دولار، مما يجعل هذا التوسع خطوة حاسمة لتنويع مصادر الدخل واستدامة المشروع.