خطوة استراتيجية لتوسيع خيارات التمويل اللامركزي
خطا بروتوكول Pendle خطوة بارزة في قطاع التمويل اللامركزي عبر تدشين أول سوق لتداول العوائد على شبكة Robinhood Chain، متيحًا لحاملي رمز sNET إمكانية الوصول إلى مراكز العوائد الثابتة والمتغيرة حتى تاريخ استحقاق السوق الممتد إلى 17 سبتمبر 2026. ويهدف هذا التوسع إلى تعزيز المنظومة المالية للشبكة من خلال إدخال أدوات استثمارية متقدمة تسمح بفصل الأصول الأصلية عن عوائدها المستقبلية وتداول كل منها بشكل مستقل.
آلية عمل سوق sNET وفصل الأصول عن العوائد
يعتبر رمز sNET النسخة الـمُخزّنة من رمز NET الصادر عن شركة NetNet Capital، وهو الرمز الأساسي للشبكة المدعوم باحتياطي مالي يشمل عملة USDG المستقرة. ويمنح هذا النظام للمستخدمين الذين يقومون بتخزين أصولهم فرصة الحصول على توزيعات الدخل الناتجة عن نموذج التخزين الخاص بالبروتوكول.
ومع إدراج رمز sNET ضمن منصة Pendle، أصبح بإمكان المتداولين فصل الأصل المالي عن العائد المتوقع تحقيقه قبل تاريخ 17 سبتمبر 2026، مما يحول المركز الاستثماري إلى مكونين رئيسيين يمكن تداولهما بناءً على توقعات الأسواق للتحركات المستقبلية:
- رموز الأصل (PT): تمثل الأصل الأساسي الممكن استرداده عند حلول تاريخ الاستحقاق، مع إمكانية تداوله قبل ذلك الموعد بسعر السوق السائد للحصول على عائد ثابت ضمني.
- رموز العائد (YT): تمنح الحائز حق الحصول على العوائد المحققة من الأصل حتى تاريخ الاستحقاق، وتتراجع قيمتها كلما اقترب الموعد ما لم تطرأ تغييرات في معدلات الفائدة أو الحوافز.
نمو متسارع لشبكة Robinhood Chain وتوسع منظومتها
تأتي هذه الخطوة بعد إطلاق شبكة Robinhood Chain لشبكتها الرئيسية في الأول من يوليو كشبكة من الطبقة الثانية على شبكة Ethereum باستخدام تقنية Arbitrum. وتعتمد الشبكة على عملة ETH لدفع رسوم المعاملات، وتدعم المحافظ التوافقية مع منصات التمويل اللامركزي.
وشهدت الشبكة تسارعًا ملحوظًا في الأحجام التداولية، حيث سجلت منصات التداول اللامركزي عليها حجم تداول يناهز 945 مليون دولار في 25 أغسطس، متجاوزة الرقم القياسي السابق البالغ 563 مليون دولار. كما تجاوز إجمالي الحجم التراكمي لعمليات التداول 47 مليار دولار خلال أقل من شهرين، ووصلت القيمة الإجمالية المقفلة إلى نحو 1.4 مليار دولار بنهاية أغسطس.
أداء قياسي وعوائد التطبيقات
حققت الشبكة في الثاني من سبتمبر إيرادات تطبيقات بلغت 4.01 مليون دولار من إجمالي رسوم بلغت 4.45 مليون دولار. وبحسب بيانات منصة DeFiLlama، تفوقت الشبكة في ذلك اليوم على شبكات بارزة مثل شبكة Solana وشبكة Ethereum وشبكة Tron، متأثرة بالنشاط القوي لمنصات التداول وتطبيقات العملات الميمية.
التوسع متعدد الشبكات والقوانين التنظيمية
تؤكد شركة Robinhood أن شبكتها تعمل بأسلوب مفتوح، مما يسمح للمستخدمين بالاتصال عبر محافظ الإيداع الذاتي. ومع ذلك، تظل هناك قيود جغرافية على بعض المنتجات؛ إذ تخضع رموز الأسهم للتقييد أمام المقيمين في الولايات المتحدة رغم تتبعها لشركات أمريكية كبرى مثل شركة Apple وشركة Alphabet وشركة Nvidia.
وعلى صعيد حضور التمويل اللامركزي، يتواجد بروتوكول Pendle على شبكات متعددة تشمل شبكة Ethereum وشبكة Arbitrum وشبكة BNB Chain وشبكة Base وشبكة Mantle وشبكة Optimism. وتظهر بيانات منصة DeFiLlama أن إجمالي القيمة المقفلة في بروتوكول Pendle بلغت نحو 1.23 مليار دولار، وتداول رمز PENDLE قرب مستوى 1.90 دولار بقيمة سوقية تصل إلى 327 مليون دولار، بينما جرى تداول رمز NET حول مستوى 1,012 دولار وفقًا لبيانات موقع CoinGecko.