شراكة استراتيجية لتوسيع آفاق التمويل المشفر في قطاع التكنولوجيا
أعلنت منصة Bullish عن تقديم تسهيلات ائتمانية بقيمة 100 مليون دولار باستخدام العملات المستقرة لصالح بروتوكول USD.AI، بهدف تمويل القروض المضمونة بأجهزة معالجة الرسوميات (GPUs) المخصصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتأتي هذه الخطوة لتعزز التمويل المشفر وتربط بين سيولة الأصول الرقمية والاستثمارات المادية في التكنولوجيا الحديثة.
تفاصيل التسهيلات الائتمانية وقروض أجهزة الذكاء الاصطناعي
تم تطوير بروتوكول USD.AI بواسطة شركة Permian Labs بهدف ربط سيولة العملات المستقرة بالشركات التي تسعى لشراء وحدات معالجة الرسوميات الفائقة. وتتميز هذه الآلية بتقديم قروض غير قابلة للرجوع، حيث يتم ضمان القرض حصريًا بواسطة معدات الحوسبة المشتراة دون فرض أي مطالبات على بقية أصول الشركة المقترضة.
وتساعد هذه الهيكلية المالية على فصل القرض عن الميزانية العمومية الرئيسية للمقترض، بينما يعتمد سداد الدين على الإيرادات والقيمة السوقية للمعدات. وتجدر الإشارة إلى أن وحدات المعالجة قد تفقد جزءًا من قيمتها مع ظهور أجيال جديدة، مما يجعل شروط التمويل وفحوصات الضمانات وجداول السداد أركانًا أساسية في العملية.
صفقات سابقة ونمو سوق إقراض الحوسبة
نجح بروتوكول USD.AI سابقًا في إتمام صفقات تمويلية ضخمة تضمنت معالجات حديثة من شركة Nvidia، أبرزها:
- صفقة يونيو: تقديم قرض بقيمة 98.1 مليون دولار مدعومًا بعدد 2,304 وحدة من معالجات Nvidia B300.
- تمويل إضافي: توفير 34 مليون دولار مخصصة لشراء 768 وحدة من معالجات Nvidia B200.
وبهذا بلغ إجمالي التمويل الإفصاح عنه أكثر من 132 مليون دولار لشراء 3,072 وحدة معالجة. وأكد الرئيس التنفيذي لشركة Permian Labs، السيد ديفيد تشوي، أن الطلب المتزايد جعل قدرات الحوسبة فئة ائتمانية مستقلة بذاتها.
إدراج رمز sUSDai وتنشيط التداول الثانوي
إلى جانب القروض، تخطط منصة Bullish لإدراج رمز sUSDai عبر عدة أزواج تداول في بورصتها المخصصة للمؤسسات، مع إطلاق برنامج متخصص لصناعة السوق بهدف توفير طلبات التداول فور البدء. ويُعد رمز sUSDai التابع لبروتوكول USD.AI أصلًا مدرًا للعائد، حيث يتيح لحامليه الاستفادة من عوائد العمليات الائتمانية للبروتوكول.
ويتوقع أن يساهم هذا الإدراج في تحسين السيولة الثانوية وتسهيل اكتشاف الأسعار للديون المضمونة بالمعدات، بالإضافة إلى توسيع نطاق الأبحاث المشتركة بين شركة Bullish وبروتوكول USD.AI لتمويل الإنفاق الرأسمالي في قطاع الذكاء الاصطناعي.
تعميق الشراكة والامتثال التنظيمي لمنصة Bullish
تأتي هذه التسهيلات الائتمانية امتدادًا لاستثمار سابق قامت به شركة Bullish Capital بقيمة 4 ملايين دولار في بروتوكول USD.AI خلال سبتمبر 2025. وتعتمد المنصة على الشفافية المتاحة عبر السلسلة (Onchain) لإجراء عمليات الاكتتاب وفق أعلى المعايير المؤسسية.
على الصعيد التنظيمي، تعمل منصة Bullish في أوروبا بموجب إطار تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، كما وسعت حضورها في الولايات المتحدة بعد الحصول على ترخيص BitLicense في ولاية نيويورك خلال سبتمبر 2025.
أداء أسهم شركة Bullish وانتكاسة ما بعد الاكتتاب
على صعيد الأسواق المالية، أدرجت أسهم شركة Bullish في بورصة نيويورك تحت الرمز BLSH في أغسطس 2025 بسعر 37 دولارًا للسهم، وفتحت جلسة التداول الأولى عند 90 دولارًا بقيمة سوقية قاربت 5.4 مليار دولار. ورغم تراجع السهم بنسبة تتجاوز 60% مقارنة بسعر الافتتاح، إلا أنه شهد تعافياً بنسبة 45% خلال الشهر الماضي ليتداول حول مستوى 33 دولارًا.
وتزامن هذا التعافي مع صعود شركات أخرى في القطاع الرقمي، مثل شركة Strive التي ارتفعت بنحو 88%، وشركة Canaan للتعدين بنسبة 55%، وشركة Circle المصدرة لعملة USDC بنحو 40%.